On nomme ainsi l’investissement fait dans une startup par les « proches » des dirigeants.
Il peut s’agir de la famille, des amis, des anciens collègues, des camarades de promotion, etc. dont la motivation première à investir est sous-tendue par l’« amour », la « considération », l’« estime » qu’ils portent à l’un des dirigeants de la startup.
Né dans les années 60 aux Etats-Unis, le Love Money a été aussi qualifié de The « Three F’s » (Family, Friends and Fools) ou l’argent des 3C (Cousins, Copains, Cinglés) comme « a new way to fund the business ».
Cette levée de fonds est, en général, la plus précoce de la roadmap financière. Elle permet à l’entrepreneur de réaliser les premières étapes de développement de sa société : de l’achat de matériel nécessaire à la réalisation de prototypes et/ou la réalisation de preuves de concept et/ou la conquête de premiers clients. En effet, les proches interviennent tout au début du projet, à un moment où le plus souvent ni la technologie, ni les ventes ne sont suffisamment attractives pour les investisseurs dits traditionnels (Business Angels, fonds d’investissement).
Les investisseurs LOVE MONEY interviennent soit pour aider, donner un coup de main, retourner à leur communauté des bienfaits dont ils ont eux-mêmes bénéficié, soit parce que faute de disposer d’éléments probants sur le projet, ils croient profondément dans les chances de succès des personnes qui le dirigent. Ou bien parce qu’ils sont visionnaires… le propre du love, n’est-ce pas ?! Bref les investisseurs Love Money misent d'avantage sur les personnes que sur le projet.
On peut inclure dans cette catégorie certaines donations ou prêts aux fondateurs, mais il s’agit le plus souvent d’entrées au capital de la startup pour renforcer ses fonds propres, et ainsi engendrer des effets de levier favorables. Les montants investis dépendent en principe de la catégorie socioprofessionnelle et des réseaux des fondateurs : les héritiers sont certes favorisés, mais ce n’est pas la seule variable puisque la ferveur, la capacité de communiquer et à mobiliser sont aussi des éléments essentiels.
Naturellement, on conseillera aux fondateurs d’éclairer leurs proches tant sur les opportunités de succès que sur les risques encourus. Également, dès ce stade, il est suggéré d’établir un pacte d’actionnaires pour définir les règles du jeu des futures relations. Enfin, on rappellera que la documentation, même destinée à la famille et aux amis, doit être soignée, avec des objectifs raisonnés et sous-tendus par des moyens accessibles, avec des mots compréhensibles et une ambition importante. Comme dans toute levée de fonds, le discours doit donc être Crédible, Intelligible et Attractif. C.I.A.
Le risque des sommes investies peut aussi être minimisé par les avantages fiscaux inhérents à cet investissement. Au moment où nous écrivons, les particuliers qui investissent dans une startup peuvent prétendre à des abattements fiscaux. Cette donnée doit être actualisée en permanence.
5 questions pour caler la notion :
Etes-vous à l’aise avec la participation de vos proches à votre aventure entrepreneuriale ?
Quelle part du capital laisser à ces investisseurs des premiers instants et quelle valorisation utiliser afin de ne pas être pénalisant dans les levées de fonds ultérieures ?
Avez-vous préparé une présentation « C.I.A. » : Crédible Intelligible et Attractive de votre projet ?
Avez-vous testé votre présentation sur un de vos proches type « grand-mère » ou mieux « belle-mère » ?
Avez-vous préparé 2 à 3 réponses simples à la FAQ inhérente au Love Money : investir un peu d’argent, oui mais pour quelles raisons ? pour en quoi faire ? et pour quels avantages ? quels risques ? quelles obligations si j’investis ? quelle durée ?
Cette définition a été rédigée dans le cadre du "Dico pratique de la levée de fonds" réalisé conjointement par Legal Insight, Rainmakers et MG Consulting. Entrepreneurs, retrouvez sur nos blogs les 99 mots essentiels pour vous préparer.
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